d+s online Marketperformer

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18.02.2003
SES Research

Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von d+s online (WKN 533680) unverändert mit dem Rating "Marketperformer" ein.

Die d+s online AG habe gestern die vorläufigen Eckdaten für das abgelaufene Geschäftsjahr 2002 präsentiert. Nachdem die ursprünglich gesteckten Ziele für das vergangene Geschäftsjahr nach einem schwachen Geschäftsverlauf insbesondere im 2. Quartal deutlich verfehlt worden seien, hätten die gestern veröffentlichten Ergebnisse im Rahmen der Erwartung gelegen. Der Umsatz sei mit 41,6 Mio. Euro nur 0,1 Mio. Euro niedriger ausgefallen als erwartet. Auch wenn das EBITDA mit -0,3 Mio. Euro entgegen der Erwartung noch nicht im leicht positiven Bereich angesiedelt gewesen sei, so sei diese Verfehlung nach EBITDA-Verlusten von -3,8 Mio. Euro im 2. Quartal 2002 und -2,6 Mio. Euro im 3. Quartal 2002 nicht problematisch und die Entwicklung grundsätzlich als Erfolg zu werten. Entscheidend sei nun die nachhaltige Stabilisierung und Fortsetzung dieser operativ erfreulichen, wenn auch unter den gegebenen finanziellen Umständen notwendigen, Entwicklung.

Die Chancen hierfür erachten die Analysten von SES Research, vor dem Hintergrund der deutlich zurückhaltenderen Ressourcenplanung als in der Vergangenheit, als hoch. In dieser Einschätzung bestärke auch das Signal der Barkapitalerhöhung durch den neuen CEO Achim Plate, der mit dieser Maßnahme sein Vertrauen in die zukünftige Unternehmensentwicklung dokumentiere. Die Unternehmensprognose im laufenden Geschäftsjahr 2003 ein positives EBITDA zwischen 2 Mio. Euro und 3 Mio. Euro erzielen zu können, decke sich mit der Erwartung.

Aufgrund des dennoch weiterhin hohen, wenn auch durch die gestrigen Meldung reduzierten, Risikos eines Engagements belassen die Analysten von SES Research ihre Einschätzung trotz günstiger Bewertung auf Marketperformer.

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